环保行业增速乐观造纸业行情值得期待

    环保行业增速乐观
    预计2013年环保行业投资增速仍较乐观，维持“增持”评级。从未来各行业企业的盈利增长来看，主要是两个维度，一个是行业投资发展的增速，另一个是行业的竞争格局变化。就大的投资范围而言，结合行业投资的持续性及其投资力度，我们认为排序依次为水处理相关、固废处理相关、大气治理相关（监测附属于上述三个领域投资）。
    细分市场来看，在水处理相关领域，我们重点看好污水提标改造、农业节水等领域；固废处理领域，更看好市政焚烧、工业固废回收再利用等领域；大气治理领域，更看好脱硝改造等领域。涉及上述业务的公司包括：碧水源、津膜科技、大禹节水；桑德环境、华西能源、盛运股份、东江环保、格林美；九龙电力、龙源技术等。
    光大证券
    拥抱铁路货车的春天
    十二五铁路货车的技术发展目标为：构建载重88吨-100吨级及以上专用货车，载重75吨-80吨 级通用货车、160km/h 快捷货车三个技术平台。国内货车保有量70 多万辆，其中仅有30%是70吨级货车。根据铁道部统计公报，2006-2010 年车辆购置数量平均在 2.7 万辆/年左右(包括企业自备车)。以此增长速度，到2030 年我国的70 吨级新型货车将达到60 多万辆，铁路货车将基本实现更新换代。从短期来看，过去几年铁路基建投资的力度及占比要高于铁路装备投资，而根据投资周期来看，设备投资往往滞后于基建投资1-2 年，因此未来的五年仍将是铁路装备投资的高峰期。从长期来看，目前铁路装备相对于铁路路网的密度仍然较低，货车、动车组等都有提升空间。我们认为，铁路装备密度的提升将有利于铁路运营企业的增长，同时也将带动铁路设备投资占比上升。建议买入铁路货车整车和主要部件生产商晋西车轴和北方创业。
    国金证券
    造纸季节性行情仍值得期待
    在当前时点上，我们觉得无论是纸张价格，还是企业盈利的谷底是非常确定的，继续下行的可能性不大。而从我们调研情况看，也有一些积极变化。首先企业发货情况较好，库存已基本回复到正常水平；其次一些纸种开始提价，铜版纸、白卡纸、箱板纸陆续提价50-100 元/吨，下游也开始跟涨。每年一季度纸业股都有一波跑赢指数的行情，我们预计2013 年仍会重复以前的“故事”，原因在于春节后经销商及下游补库推动的涨价。2013 年全年纸企盈利会改善，幅度要看经济大环境。
    建议适当增加纸业股配置，推荐组合：太阳纸业、晨鸣纸业、齐峰股份、华泰股份、景兴纸业、岳阳林纸、博汇纸业。
    东海证券
    农产品价格止跌回升
    11月份农产品价格指数止跌回升,大多数农产品价格有所反弹。国内玉米价格小幅上涨,12月如天气情况转好,新玉米仍会大量供应市场,玉米价格上涨空间有限。由于供给增加,大豆、豆粕价格下跌,12月饲用备货需求旺盛,豆粕价格上涨的概率大。全球小麦产量下滑,国内小麦供给也偏紧,导致国内外市场小麦价格目前都处于高位上行,随着国家临储销售小麦的放量,预计会缓解小麦价格强势上涨局面。虽然元旦、春节等传统节日的到来将在一定程度上提振猪肉消费,但充足的供给决定了未来猪肉价格大幅上涨动力不足。受益于生猪存栏量的高位,饲料产销量继续保持增长,配合饲料月产量同比保持增长,增速略有放缓。经过11月的大幅下跌,加上农产品价格的反弹及一号文件等政策题材的炒作,12月行业会迎来超跌反弹行情,不过需注意无业绩支撑个股大幅上涨后的回调风险。我们推荐业绩确定且估值合理的饲料龙头唐人神、销售旺季的海水养殖龙头獐子岛、销售旺季且可能受种业规划刺激的种业龙头隆平高科。